欧洲央行在9月的决策中如市场预期一般，维持利率不变，仍为2.00%，这是八次降息后连续第二次暂停。
尽管这一决定本身并不意外，但细微的传达方式和市场动态的变化为我们的欧元观察名单货币对创造了有趣的环境。
让我们看看哪些观察名单中的设置借助欧洲央行的稳健决策获益，以及它们在美国数据走弱和风险情绪演变的背景下的表现。
设置情况
我们关注的内容：2025年9月的欧洲央行货币政策声明期待：欧洲央行维持主要再融资利率在2.15%数据结果：欧洲央行如预期保持所有利率不变，行长拉加德宣布“去通胀过程已结束”，风险现在“更趋平衡”事件周围的市场环境：正面的风险情绪，由疲弱的美国失业救济申请数据推动，巩固了市场对美联储降息的预期；美国10年期国债收益率跌破4.00%
事件结果
欧洲央行达成市场预期，保持所有利率不变，同时提供了一些鹰派的言辞，令一些交易者感到意外。决策的关键要点如下：
一致决定在2.00%（存款），2.15%（主要再融资），2.40%（边际借贷）处保持利率不变拉加德： “去通胀过程已结束” – 一项相当自信的声明经济增长风险被描述为“更趋平衡”，贸易不确定性“显著减少”2025年通胀预测上调至2.1%，低于2.0%，但2027年下调至1.9%保持以数据为依托的方法，没有对未来利率路径的预先承诺
该声明反映了对欧元区经济轨迹日益增长的信心，特别是在最近的欧盟-美国贸易协议确认了15%的关税框架之后。
基本面偏向：看涨欧元设置
广泛市场和外部驱动因素：
本周的交易环境受到了几个主要主题的主导，这些主题从根本上重塑了货币流动：
周初：劳动力市场的现实检查
市场消化了上周五疲弱的非农就业数据（22千对75千的预期），而法国总理巴伊鲁在周一失去了信任投票。中国对美国的出口暴跌33%，突显了贸易战的影响。周二的一颗重磅炸弹：美国的就业数据修正显示创纪录的-911千，远远超过之前的-818千，几乎确保了美联储的降息。
中周：通胀惊喜和风险反弹
周三意外的生产者价格指数（PPI）下降（-0.1%对+0.4%的预期）引发了广泛的风险反弹，股市迎来创纪录的新高。周四的转折点在于失业救济申请猛增至263,000 – 为自2021年10月以来的最高，尽管消费价格指数（CPI）同比略高于预期（2.9%）。市场认定美联储将优先考虑就业而非通胀。
周五：现实检查和仓位调整
英国数据传递了停滞性通胀警告，GDP停滞在0%，而家庭通胀预期飙升至两年来的最高点3.6%。这对英镑造成压力，同时提醒市场全球增长所面临的挑战。特朗普对俄罗斯制裁的威胁和对俄罗斯石油买家施加100%关税的压力在周末增加了地缘政治紧张，为美元提供了支撑。
黄金在3,685美元以上创出新高，随后出现了利润回吐。油价在周初上涨，然后在周末遇到困难，WTI最终在63美元每桶以下收盘，OPEC+只有137千桶/日的微增未能平衡需求忧虑。国债收益率对本周的数据反应剧烈，10年期破4.00%大关，为风险资产创造了利好背景。
比特币在本周结束时成为主要金融资产中表现最佳的资产，可能是在纳斯达克宣布本周早些时候努力对证券进行代币化后吸引的基本面多头。
场景评分卡：它们的表现如何？
这个货币对在欧洲央行决策时在0.9350的心理关口略下方震荡，随后略微上涨并在欧洲央行事件后反转回落。
拉动上涨后的回调可能是由于拉加德新闻发布会后的一些获利了结，可能是来自那些预期欧洲央行会更鸽派的交易者。回调测试了之前讨论的目标S1枢轴/范围支撑区域，见到了迅速的反转，可能是技术交易者和那些在广泛风险偏好环境中操作的交易者。
该货币对如预期反弹至0.9350的中间区域，尽管未能获得额外动能，可能是由于欧洲央行成员在利率走向上出现了不同的公共评论。它从未接近测试0.9400的范围阻力区，我们本以为如果广泛风险环境总体看涨风险资产将可能见到这一点。
不具备超出观察名单的资格-看跌欧元设置和欧元/英镑的多头设置
在我们原本的讨论后，显著下降，突破了我们最初的技术兴趣目标区域，在前期摆动低点与S1枢轴支撑区域的交汇处（大致0.8630 – 0.8640）找到了支撑。
围绕欧洲央行事件，我们确定广泛的市场环境可以说是风险偏好的，因此使得欧元/英镑不具备超出观察名单的资格，但在欧洲央行事件后，这对确实提供了一些基于该强技术支撑区域的看涨日内交易机会。
这个观察名单的设置被欧洲央行略微更鹰派的立场所无效，因为拉加德的言论似乎暗示了他们的宽松周期将很快结束。
由于周末日本政治不确定性，欧元/日元在周末已经跳高，但随后涨幅迅速回落，缺口被填平，因为自民党总统选举的全面宣布导致了更鹰派的日本央行预期。这促使欧元/日元在欧洲央行事件之前大幅下跌。
在我们原本的讨论中，实际上是期待这种行为，其后我们预计欧元/日元在一个回调后可能会反弹。目标区域是Fibonacci与移动平均的交汇区（172.50 – 173.00），这正是欧元/日元在欧洲央行事件之前稳定的地方。
这些发展使得欧元/日元变为“净看涨的欧元事件结果+风险偏好场景”设置，对于那些看到这一点并在欧洲央行事件后多头操作欧元/日元的交易者来说，可能在风险偏好情绪仍然强劲，日元情绪在周末恶化的情况下，看到欧元交易者最好的净正收益。
类似于欧元/日元，我们期待在欧洲央行事件后（若欧洲央行是中性偏鸽派）回调至针对欧元/新西兰元（EUR/NZD）的潜在多头设置，依据的是上升中的移动平均和Fibonacci回撤区域的技术论证（1.9640 – 1.9720区域），在4小时图上。
虽然欧元/新西兰元在欧洲央行事件后确实进入了我们目标技术兴趣区域，而欧洲央行事件的结果支持了看涨欧元的偏见，但在广泛风险环境强烈看涨（美联储降息预期上升）和新西兰元表现良好的情况下，采取多头摆动的偏见在此时似乎是一个低质量的设置。
评判
欧洲央行以数据为依托的立场和鹰派倾向的信息为看涨欧元机会提供了支持，其中欧元/瑞士法郎是我们原本讨论中表现最为可靠的设置。0.9320的技术支撑区域在发布前表现得极为完美，发布后亦然。遗憾的是，由于本周末在利率预期中欧央行成员的不同看法，未能有显著的向上跟进。
总体而言，我们认为如果在原讨论中标记的技术兴趣区域进行精准操作，这种策略可能会支持净正收益。但由于周末的利率前景不确定性有所限制，因此我们将本次讨论评为“中性-可能”支持净正收益的情况。