市场在本周的开始展现出表演者稳步前行的姿态——股票延续着九月份难以置信的反弹，黄金突破了3,800美元的阻力，而美元则似乎不知所措。现在，周的舞台已经搭好，劳动力数据将同时担任导演和评论员，决定美联储是否会进一步放松政策，还是让市场继续猜测。
股市开盘表现坚挺，标准普尔500指数期货与欧洲的Stoxx 600以及亚洲的上涨板块齐头并进，香港领涨，涨幅达到1.9%。这并不是市场在担忧中艰难前行的表现，而是一种充满信心的步伐，基于对降息临近的信念，远比悲观者所承认的更具坚定性。即便是保守和犹豫的投资者也无法忽视这种稳健的买入需求：资产管理者自八月份以来一直是净买家，填补了对冲基金在降低风险时留下的空白，犹如扑克牌玩家过早放弃手牌般。机构的轻仓位就像干柴，等待着点火的火花——一个意外的利好消息可能仍会点燃一轮新的上涨。
然而，黄金不再满足于自我隐藏。其突破3,800美元的上涨使其从对冲工具变为市场英雄，这不仅反映了在动荡世界中对安全资产的追求，更是对不受政策失误或财政戏剧牵制的资产的深切渴望。在一个收益率充满疑惑而缺乏信心的时代，黄金提供了清晰的方向：不论美元的走向如何，它都在稳定地向上攀升。
国债也在跟随其后，10年期国债收益率下滑至4.14%，受到上周五PCE数据温和解读的支持，使交易者有了畅想温和政策转向的空间。在经历了上周的狂奔之后，美元终于喘了口气，连续第二天下滑，似乎意识到自己过于激进。
与此同时，油价因市场传言OPEC+可能在11月份重新增产而承压，增加了供过于求的预期，恰在需求疑问仍然存在之际。这里的市场叙事更少是关于强劲，而更多是关于供应过剩风险——这与几个月前通货膨胀的恐慌故事形成了鲜明对比。
因此，这一周的重心逐渐聚焦于周五的就业数据，市场普遍预期将新增39,000个就业岗位。某种程度上，在零与50,000之间的狭窄区间已成为市场的新平衡标准。在该范围之下的数字可能会使市场情绪转向脆弱，而任何稍微强劲的数字都有可能重新激发对美联储降息的怀疑。问题是，这个基准已被压低得如此之远，以至于现在即便是一个“平淡无奇”的数字也承载着转折点的分量——这证明市场正在学会不再依赖增长进行交易，而是关注停滞与收缩之间的微小差距。
与此同时，股票继续向上攀升，黄金继续闪耀，而美元的强势则逐渐消退。九月份的结束并非疲惫，而是带着动能——这种动能恰恰让交易者感到紧张，因为它似乎太过轻松。
关于我的外汇警报的更正
一旦美元在就业数据发布前无法重新站稳脚跟，可能会面临不断下滑的风险，而政治清晰度增强的日元则可能在147.00下方持续获得动能。交易者应做好准备：这一周就像是一个单一数据发布或政党投票都能颠覆整个市场的时刻。