概述：在美国市场昨日惊人的逆转后，全球股市今天大幅下跌是主要的市场动态。亚太地区最大的市场今天下跌超过2%。欧洲的Stoxx 600跌幅超过1%。它在过去七个交易日中第六次出现卖压。美国股指期货在欧洲早盘有所回升，早期损失较大。标准普尔期货微跌，纳斯达克期货下跌约0.25%。债券市场则吸引了避险需求，包括日本国债，其中长期债券在两周多以来首次上涨。欧洲债券收益率下跌2-5个基点。穆迪今天将宣布对意大利债务评级的评估结果，可能会有上调。美国10年期国债收益率接近4.06%，下跌几个基点，这是本月的新低。
美元整体偏强，但有些不同的是，日元是最强的货币，明显的实质性干预威胁刺激了一些，尽管有限的空头回补。新西兰元在G10货币中表现第二强，上涨约0.2%。预计新西兰储备银行下周将会降息。除了少数几个新兴市场货币，其他货币普遍走低，以印度卢比（约-0.80%）和南非兰特（约-0.60%）为领头。今天金价没有吸引到避险资金，回落至三天低点稍低于4023美元，徘徊在欧洲的20日均线附近，接近4039美元。1月WTI原油价格已售至近57.40美元，为约4.5周来的最低水平。
美元：昨日美元指数达到了本月高点（约100.35），是自五月底以来的最高水平。它连续第二个交易日收在200日移动平均线以上，这是自三月初以来首次。动量指标受到了过去五个交易日中第四次上升的推动，主要在100.00和几乎100.25之间巩固。下一个重要的技术区域在101.55附近，这是今年下跌幅度的38.2%回撤位。美国报告称，名义平均时薪在九月份上升了0.2%，年率保持稳定在3.8%。今天，美国劳工统计局将报告实际收入，并推算出通胀率。八月份，平均小时工资和实际收入之间的差距为3.0%（尽管八月份CPI为2.9%）。预期十一月份的初步PMI会有所放缓，不过上个月的综合PMI为54.6，与今年的第二高相匹配，并略高于第三季度的平均水平。今年截至十月的平均水平为53.3。密歇根大学的最终调查通常不会引起与初步估计相同的反应，而十一月份的堪萨斯联储服务业活动通常也不会对市场产生重大影响。今天美联储的发言人（威廉姆斯、巴尔、杰弗逊和洛根）近期都有发言，他们的观点通常已经为市场所熟知。尽管洛根是今年唯一未投票的发言人，但关于资产负债表的任何评论都将引人注目。
欧元：欧元在迎来今天这一天时，已经连续五天下跌。它在昨天接近1.15美元并保持稳定，可能是因为那里有较大金额的期权到期，今天还有约16亿欧元的期权到期。在1.1535美元附近还有另外12.5亿欧元的期权也将在今天到期。今天它略微被限制在1.1550以上，在PMI不尽人意的情况影响下，压制至近1.1510。如果跌破1.1500，可能会引发向1.1470-80区域的下跌。欧元区的初步十一月份PMI报告显示，制造业PMI从50.0降至49.7，去年同期为45.2。服务业PMI从53.0小幅上升至53.1。去年十一月份的PMI从51.6降至49.5。综合PMI从52.5降至52.4，这是自2023年五月以来的第一次没有改善。此外，EMU谈判工资在第三季度仅上升了1.87%，而第二季度略高于4%。这是自2021年第三季度以来的最低增幅。
人民币：今天美元连续第三个交易日在CNH7.12附近受到限制。这大约是自九月中旬以来主导的区间的中间（约CNH7.0850-CNH7.1550）。目前维持在周三的低点CNH7.1085之上。人民银行在昨日连续第三天提高了美元参考汇率，今天将其推回至CNY7.09（CNY7.0875对CNY7.0905）。不过，从周度来看，这是美元的基准汇率八周来的首次上涨。
日元：东京对日元贬值的口头干预几乎没有效果。本周以来，日元每个交易日都在下跌。然而，相关言辞升级，实质性干预的威胁变得明确。日元今天是G10货币中最强，上涨了超过0.5%。美元被压至几乎156.50日元，昨日达到约157.90日元。JPY156.25区域对应于自上周五以来的上行段（从约JPY153.60开始）的38.2%回撤位。除非出现惊人的逆转，否则这是过去13周中日元第10次对美元下跌。今天日本发布的三项高频数据报告，然而市场影响有限，市场仍在测试财务省的决心。首先，日本报告了十月份的CPI。这一小幅上升是由上个月底发布的东京数据预期的。年同比的headline rate为3.0%（九月份为2.9%），核心率也为3.0%（从2.9%上升）。在剔除新鲜食品和能源的情况下，3.1%从3.0%上升。其次，日本今天公布了十月份的贸易数据，此前周一报告称净出口使第三季度GDP缩水了0.2%。10月份的贸易逆差几乎持平，约为2320亿日元（九月份约为2370亿日元）。截至十月份，日本的贸易逆差年内大幅减少了约3.06万亿日元，从2024年1月至10月的5.63万亿日元降低。10月份的出口比去年同期增长了3.6%，进口上涨了0.7%。第三，日本的初步十一月份综合PMI从十月份的51.5上升至52.0。第三季度的平均水平为51.6，是自2024年第三季度以来的最高水平。制造业PMI从48.2上升至48.8，反映出收缩速度减缓，而服务PMI持平为53.1。同时，与中国之间关于首相对台湾的言论的紧张局势尚未缓解。首相高市早苗的发言很难撤回，风险在于北京可能进一步升级。最后，内阁批准了17.7万亿日元（约1120亿美元）的“新鲜水”（新支出）作为213万亿日元支出计划的一部分。不过，30年期收益率在今天第一次下跌，40年期收益率也在14个交易日内首次下跌。
英镑：英镑从略低于1.3040美元的两周低点反弹到北美时段的盘中高点，接近1.3125美元。这几乎收复了自上周高点（接近1.3215美元）以来失去的一半。它需要突破1.3150-60区域才能变得重要，这或许会受到下周预算前的空头回补推动。然而，英镑今天在维持小幅上涨的同时面临困难。在欧洲早盘，它曾短暂突破1.31美元，但又回落至1.3050美元。跌破1.3035美元可能会导致再次测试1.3000美元，而1.2945美元是今年反弹过程的中点。英国报告了十月份零售销售的下降超出预期，以及初步十一月份PMI的疲软。零售销售下降了1.1%，此前修正后的九月份增长为0.7%（最初为0.5%）。扣除汽油的零售销售下降了1.0%（十月份增长0.7%）。与大多数其他国家不同，英国的零售销售是按数量而非价格计算的。十一月份的制造业PMI从49.7上升至50.2，而服务业PMI则放缓（50.5对52.3）。综合PMI从10月份的52.2降至50.5，第三季度的平均值为51.7。
加元：美国美元昨日突破1.41加元，因为风险环境迅速变化。记得周二美元在几周内首次以略低于1.40加元的水平收盘时的沉重态势吗？昨日美元达到1.4065加元，并进一步上升。它徘徊在1.4100加元水平，今天未跌破1.4080加元。本月高点接近1.4140加元，也是七个月来的最高点，略低于今年区间的中间（约1.4165加元）。预计加拿大十月份零售销售将下降0.7%，此前八月份增长1.0%。扣除汽车后，零售销售可能滑落0.5%（八月份增长0.7%）。加拿大将在下周末报告第三季度GDP。第二季度年化率收缩了1.6%，这是自2023年第三季度以来的首次收缩，但经济似乎在第三季度有所稳定，尽管勉强。彭博社调查的中值预测为0.5%的年化增长。
澳元：澳元周三曾短暂触及，但昨日首次自五月底以来收在200日移动平均线以下，接近0.6435美元，今天略低于0.6425美元。附近支撑位在0.6400美元附近，这也是今年反弹过程的38.2%回撤位。澳大利亚的初步综合PMI从52.1上升至52.6，第三季度平均为53.9，而第二季度为51.0，2024年第三季度为50.4。制造业PMI从十月份的49.7上升至51.6，八月份达到53.0，而2024年十月份为47.3。服务业PMI在八月份达到峰值（55.8），在十一月份从52.5上升至52.7。市场，如同往常，几乎没有反应。
墨西哥比索：风险意愿逆转对本来表现抗压的墨西哥比索造成了压力。美元最初跌至接近18.30比索的新低，之后反弹并收在比周三高点略高（约18.3715比索）。美元在周二的高点接近18.4920比索，目前接近18.48比索。本月亏损的50%回撤位接近18.5120比索。在过去两周内，18.25-18.30比索区间形成了一个短期支撑位。今天墨西哥再次审查第三季度GDP。最初报告称环比收缩0.3%，同比下降0.2%。九月份的IGAE经济活动报告可能显示经济在本季度末陷入疲弱的势头（预计下降0.1%，而八月份上涨0.57%）。下周的通货膨胀率报告将帮助塑造对下个月中央银行决策的预期。